财富“兴”观点

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近期，不少投资者发现，自己持有的银行现金管理类理财产品，收益与之前相比有了明显的回落，而且快赎额度变少、赎回时间变长了等问题。

为什么会出现这样的变化？今后又会有怎样的走势呢？今天我们就来好好聊一聊。

兴业银行临沂分行理财经理　林美孜　持证：CFP、基金、保险从业资格

现金管理类理财是什么？

现金管理类新规中明确，现金管理类产品是指以投资货币市场工具为标的，每个交易日可办理产品份额认购、赎回的商业银行或者理财公司理财产品。

现金管理类理财收益下行的原因是什么？

首先，当前处于宏观经济运行周期下行区间，货币政策宽松。其次，以资管新规为标志的金融监管对资管行业管控趋紧。为此，2021年6月11日监管部门印发了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（下称通知）：对现金管理类理财业务的投资范围、估值方法、久期管理、集中度管理、流动性管理等都提出了规范性意见。

整改后，现金管理类理财产品的收益分配规则是什么？

之前现金管理类理财多为T+0模式：若是在T日（工作日）交易时间内申购产品，则T日（工作日）即可计算收益。而现行的T+1现金管理类产品的收益分配规则是：若是在T日（工作日）交易时间内申购/赎回产品，则T+1日（工作日）开始计算收益/赎回到账。对于理财公司来说，其周转资金的时间更充裕了，对于投资者来说，可以避免出现资金无法赎回的局面。

整改后，现金管理类理财还值得投资吗？

尽管整改后，部分现金管理类理财产品收益率受到一定影响，但它仍旧具有“活钱管理”的三大优势：

一是风险可控。新规出台后，现金管理类理财产品投向的产品大多期限短、主体信用评级高，AAA评级的资产比例要达到90%以上，所以产品的风险相对偏低。

二是申赎快捷。现金管理类理财通常在每个交易日均可办理产品份额认购、赎回，流动性仍较强。

三是收益水平较稳定。现金管理类理财产品净值波动相对较小，大多使用摊余成本法进行估值定价，该估值方法会熨平整个组合的市值波动，万份收益的形式会非常直观的体现，即投资者持有一天的产品持仓就会享受一天的投资收益，给投资者带来稳稳的幸福。

现金管理类理财产品切实解决了投资者对于兼顾流动性和收益性的需求，预计未来现金管理类的产品仍将是居民主要的投资选项之一。

目前兴银理财推出了低门槛易上手的零钱理财产品——天天宝。天天宝风险评级为R1低风险，申购、赎回都免手续费。消费、转账随时花，无需手动赎回，具有超高流动性。具体详询各营业网点。

（本文部分内容摘自财富公众号，内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。）

关键词： 现金管理 收益分配 先睹为快 流动性管理 投资收益