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大和发布研究报告称，维持快手-W（01024）“买入”评级，相信电商生态圈能成为最强的收入增长来源，目标价由78港元上调9%至85港元。公司计划通过建立商店系统支持更多商户，以及使用演算法优化用户体验等营运策略，捕捉直播电商业务的机会。

报告中称，管理层承认广告业务短期趋弱，但相信随着内地疫情措施优化及经济明年逐渐恢复，广告市场能够重拾动力。该行估计快手电商GMV的变现率在第四季达3%，并分别上调2023年收入及经调整净利预测5.3%/15.8%至1081.4/13.1亿元，2022年预测为928.2亿元及经调整亏损60.1亿元。

关键词： 研究报告 收入增长 系统支持 广告市场 用户体验