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瑞信发布研究报告称，予安踏体育（02020）“跑赢大市”评级，在线下市场正常化下，公司可能在短期内继续引领反弹。但当市场拐点明确时，关注点将转移到增长前景上，目标价由115港元升至130港元。

报告中称，在内地体育用品股中，更倾向于国产品牌而非代工企业。该行认为内地明年将引领全球经济复苏，而代工企业则要面临美国和欧盟的经济衰退带来的挑战。该行首选安踏体育和李宁（02331），其次为特步国际（01368），然后是申洲国际（02313）和滔搏（06110）。

关键词： 安踏体育 研究报告 经济衰退 更倾向于 国产品牌