速看:华泰证券:维持小米集团-W买入评级 上调目标价至20港元


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华泰证券发布了覆盖小米集团-W(01810)的研究报告,认同其注重手机毛利率和着重投资汽车业务的新战略。该行预计,公司非汽车业务净利2023年成长60%,公司汽车有望24年上半年量产,25年销量或有希望接近10万台,将目标价上调至20港元,维持“买入”评级。

投资者日上,小米表示2023年全球手机出货量或同比下滑5%,并强调公司将在市占率与盈利能力之间保持平衡,而不是持续之前追求出货量的战略。华泰证券认为这将提升公司在艰难市场中的盈利能力。

在汽车业务方面,小米管理层在投资者日上表示,2023年或将在汽车业务上投入75-80亿人民币(22年30亿人民币),并计划24年上半年量产第一辆车型。投资者日上,小米表示将利用:1.全国线下销售网络(超过1万家店铺);2.消费电子生产能力;3.互联网服务业务平台来支持汽车业务。华泰证券认为小米25年汽车销量有望接近10万台(小鹏、蔚来22年销量均为12万台)。

关键词: 华泰证券 年上半年 盈利能力 销售网络 研究报告