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来源：轻财经 作者：jack

2022年，银行零售金融所遭遇的困境，是前几年所未有的。从4家公布年报的股份行中，轻金融发现了一个趋势：

除了招行，其他3家股份行的零售金融，在2022年都遭遇了“增收不增利”的困境（即营收增长、利润下滑）。其中，部分股份行2022年的零售利润出现了大幅下滑。为什么零售金融“增收不增利”？

究其原因，是这三家股份行的零售金融增长缓慢，同时计提的相关“信用减值损失”却大幅增加。通俗来说，就是对零售贷款潜在的风险，都进行了相应的计提拨备。

当然，“信用减值损失”未必全部会变成真正的损失，本身这个指标，也是银行业常用的利润调节工具。

同时，银行零售转型所带来的是全方位的改变，零售利润不是唯一重要的指标，但如果一家银行的零售转型，长期“增收不增利”且零售带来的利润回报低，那就应该好好反思下零售转型到底失败在哪里了。

一、中信银行：

零售利润占比23.7%

近几年，股份行加大零售投入与转型力度，换来了营收的增长。

从中信银行来看，2022年零售金融营业收入为846.64亿元，相比2021年的825.63亿元小幅增加。

不过，在同期，中信银行的零售利润却从227.04亿元下降到了173.89亿元，零售利润同比减少了53亿元，降幅为23.4%。这家银行的零售金融税前利润占比，也从2021年的34.6%下降到2022年的23.7%。

1、零售“减值损失”增加了52亿

导致中信银行零售金融“增收不增利”的核心原因，是零售银行业务计提的“信用减值损失”，从2021年的300.56亿元，增加到了2022年的353.35亿元，同比增加了52亿多，同比增加了17.6%。

目前，中信银行的零售金融利润占比已不足1/4，成为对公、零售、金融市场三大业务中，占比最少的业务板块。按业绩贡献，中信银行三大板块的占比排序，分别为对公>金融市场>零售。对公45%的利润贡献，接近了零售利润贡献的两倍。

从数据上看，虽然该行近年来加大零售金融转型，不过从零售金融的业绩贡献上，似乎并没有体现出来。

2、零售高度依赖信用卡

拆解中信银行的零售金融贡献，有一个特点，就是高度依赖信用卡。也就是说，零售赚不赚钱，主要看信用卡的脸色。

虽然2022年中信银行的信用卡贷款规模，仅占整个零售金融贷款规模的约1/4，，然而信用卡所赚的利润，却超过了整个大零售的70%，前两年更是接近80%。

不过，由于年报中未公布相关信息，无法判断增加计提的“信用减值损失”，是来自信用卡、消费贷还是房贷或经营贷。

从零售不良率变化来看，中信银行的零售贷款不良率从0.95%上升到了1.03%，中信银行信用卡不良率2.06%，较上年末上升0.23个百分点。

二、平安银行：

零售利润占比下降到43.6%

通过此前几年的转型，零售金融给平安银行贡献了一多半的利润。

不过在2022年这一趋势逆转了。平安银行的零售金融利润减少，对公金融利润翻了一倍多；零售金融利润占比，从70%下降至45%，2022年末零售利润占比为43.6%。

导致零售金融利润出现下降的主要原因，也是2022年平安银行计提的“信用及其他资产减值损失”从2021年的363.3亿元增加至2022年的457.56亿元，增加了接近100亿元。

从不良率变化来看，平安银行信用卡不良率从2.11%，上升到了2.68%，信用卡不良率上升趋势明显，零售贷款不良率从1.21%上升到了1.32%。

详情请查阅我们此前文章：说说“零售黑马”

三、光大银行：

零售利润占比不足10%

光大银行的零售金融业务所带来的营业收入，是所有业务板块中最多的，达到了660亿元（高于公司银行业务的575亿元），只不过，营收多不代表赚钱多。

2022年，光大银行的零售金融利润总额仅为63.58亿元，还不到公司银行业务利润的1/4。同时，零售利润占该行利润总额比重，也仅有9.64%。

为什么光大银行零售银行营业收入最多，零售利润反而最少，且不到1/10？

一方面，是该行长期以来零售金融业务的“业务及管理费”较多，2021年为239亿元，2022年为242亿元；另一方面，该行零售金融业务计提的资产减值损失，从281.36亿元增加到了346.3亿元，增加了64.5亿元，同比增幅为22.9%。

这也使得，在零售金融营业收入增长的情况下，光大银行2022年的零售利润，同比减少了40%。

在目前公布年报的4家股份行中，光大银行的零售利润占比是最低的，而这还是在零售营收超高占比的情况下实现的，一定程度上说明了其零售转型成效不佳。

四、招商银行：

唯一一家正增长

不同于上述三家股份行，2022年招行的零售金融业务营业收入和利润同时实现了增长。

无论是1914亿元的零售金融营业收入，还是941.78亿元的零售税前利润，招行都大大超过了其他股份行。尤其是，其零售税前利润同比增幅超过了21%，增量约165亿元，也是4家股份行中唯一一家实现正增长的。

从招行的零售金融业务税前利润占比来看，最新数据为57.04%，同比上升4.60个百分点，也是4家股份行中唯一一家，零售利润占比超过50%的。

零售之王，果然不是盖的。

从零售贷款、小微、个人住房贷款、信用卡贷款的不良贷款变化来看，招行都有小幅增加。

五、零售差距之大

从零售利润占零售营收的比重来看，招行为49.20%，平安银行为24.21%，中信银行为20.54%，光大银行为9.64%。

也就是说，假如一家银行的零售金融业务每收取100元营收，招行可以转化超过49元的税前利润总额，平安银行转化的利润为24元，中信银行为20元，而光大银行不足10元。

不难发现，招行的零售盈利能力是平安银行、中信银行的2倍多，是光大银行的5倍多。从中，我们也可以窥见各家银行零售金融赚钱能力，差距之大。

当然，衡量零售实力的标准很多，包括了零售存、贷款、客户规模，以及细分的信用卡、房贷、消费贷等产品。

但如果银行的零售转型不能在长期转化为实实在在的业绩，或者出现潜在的高坏账风险，从而不得不大规模计提信用资产减值损失，那么，这样的零售金融转型前景，一切都无从谈起。

说明：本文数据均来自公开资料，不代表任何投资建议

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