转自：中国证券报

3月中旬以来，AI板块大涨叠加半导体行情，蔡嵩松管理的诺安积极回报净值“直线狂飙”，近三周涨超30%，今年以来涨超65%。

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一众重仓信创、半导体相关主题的基金净值屡创新高。不少投资者发问：现在还能入场吗？

业内人士认为，从长期维度来看，AI有望形成较大的产业，对应TMT的行情持续度可能会比较长。但目前市场情绪也许略显亢奋，高估值存在回调风险。

蔡嵩松业绩“狂飙”

最近三周，蔡嵩松管理的诺安积极回报净值开启“直线狂飙”模式，净值涨幅达32%。在该基金贴吧里，有基民评论：“你是真的猛。”

4月7日晚，诺安积极回报公布的最新净值显示，该基金净值单日上涨2.22%，今年以来的累计涨幅超过65%，位居全市场主动权益型基金涨幅榜首位。

上周，诺安基金曾发布观点称，结合2022年基金四季报，诺安积极回报主要持仓方向是ChatGPT+信创+半导体。

2022年末，该基金前十大重仓股多为半导体相关个股，如中微公司、北方华创、卓胜微、芯源微、概伦电子等。

4月7日，诺安积极回报的净值估算涨幅为1.95%，实际涨幅为2.22%，据此推测，该基金今年以来已进行调仓。

诺安基金表示，ChatGPT爆火的背后是人工智能算法的迭代升级，这离不开AI芯片的迭代和数据中心（信创）的支持，也是一个未来的超级赛道。

专业人士建议谨慎追高

近日，在AI主题的带动下，半导体、信创、游戏等板块强势攀升，相关主题基金的净值也屡创新高。

截至4月7日，除了诺安积极回报外，还有26只基金（不同份额基金合并）今年以来收益率超过40%。这些基金多以重仓半导体、信创、游戏板块为主。

兴业证券统计结果显示，近期主动偏股型基金或正在加速向TMT板块调仓。不少投资者发问，现在还能入场吗？

富国新兴产业基金经理孙权表示，近期以AI、大数据、半导体芯片为代表的科技板块“炙手可热”，行情如火如荼。短期看，市场情绪也许略显亢奋，但AI是长期产业趋势，今后或仍将大有可为。

“现在人工智能板块已经出现了成交过热的迹象，本轮行情或已接近估值升高的尾声，进一步向上的空间有限，估值高位存在回调风险。”某公募人士表示，随着AI火热出圈带动数字经济板块强势攀升，叠加政策利好支持，数字经济板块迎来机会，不过最终还是需要业绩支撑。

广发基金认为，从更长期的维度来看，AI有望形成较大的产业趋势，对应TMT的行情持续度可能会比较长。这个过程中可能会有一批优质公司实现盈利和市值的双重扩张，建议沿产业链方向挖掘具备竞争力的投资机会。短期来看，4月上市公司将陆续公布一季报，公司一季报预计会给市场提供更多基本面信息来修正预期。

东方区域发展混合基金基金经理周思越表示，计算机板块的三条主线：信创、数字要素和人工智能，都是符合时代背景并且具有巨大市场空间的，板块行情有望延续。

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