鹰眼预警:睿智医药营业收入下降|环球聚焦

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警


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4月27日,睿智医药发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2022年全年营业收入为13.27亿元,同比下降21.54%;归母净利润为3.79亿元,同比增长194.12%;扣非归母净利润为-6.07亿元,同比下降43.84%;基本每股收益0.76元/股。

公司自2010年12月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为1.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对睿智医药2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为13.27亿元,同比下降21.54%;净利润为3.78亿元,同比增长194.1%;经营活动净现金流为2.62亿元,同比下降30.61%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 营业收入下降。报告期内,营业收入为13.3亿元,同比下降21.54%。

[gf]2022[/gf] 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-6.1亿元,同比大幅下降43.84%。

[gf]2022[/gf] 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降21.54%,净利润同比增长194.1%,营业收入与净利润变动背离。

[gf]2022[/gf] 营业收入下降,净利润转负为正。报告期内,公司营业收入同比下降21.54%,净利润为3.8亿元,公司营收增长乏力,但净利润扭亏为盈。

[gf]2022[/gf] 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为3.8亿元,扣非净利润为-6.1亿元。

[gf]2022[/gf] 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.5亿元、-4亿元、3.8亿元,同比变动分别为13.32%、-361.05%、194.1%,净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-21.54%,税金及附加同比变动31.57%,营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.694低于1,盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为25.42%,同比下降19.78%;净利率为28.52%,同比增长219.93%;净资产收益率(加权)为17.52%,同比增长195.22%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为38.32%、31.69%、25.42%,变动趋势持续下降。

[gf]2022[/gf] 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为2.44%、136.82%、-40.13%、-70.6%,同比变动分别为496.21%、75248.22%、-7083.84%、183%,销售净利率较为波动。

[gf]2022[/gf] 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期31.69%下降至25.42%,销售净利率由去年同期-23.78%增长至28.52%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为367.7%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

[gf]2022[/gf] 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为506.69%。

从是否存在减值风险看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-5.3亿元,同比下降43.77%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为37.6%,同比下降28.83%;流动比率为1.75,速动比率为1.69;总债务为4.71亿元,其中短期债务为2.94亿元,短期债务占总债务比为62.37%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 长短债务比持续增长。近三期年报,短期债务/长期债务比值分别为0.44,0.91,1.66,长短债务比变动趋势增长。

[gf]2022[/gf] 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0.38、0.36,持续下降。

从资金协调性看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 短期债务压力持续增长,融资渠道趋紧。近三期年报,长短期债务比分别为为0.44倍、0.91倍、1.66倍持续增长,筹资活动净现金流分别为1.1亿元、-2.6亿元、-8.6亿元持续下降。

[gf]2022[/gf] 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-1.2亿元,营运资本为5.5亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为6.7亿元,资金使用效率值得进一步关注。

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.92,同比下降16.55%;存货周转率为17.73,同比下降5.14%;总资产周转率为0.33,同比下降18.63%。

从长期性资产看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.6亿元,较期初增长31.12%。

从三费维度看,需要重点关注:

[gf]2022[/gf] 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为3.52%、3.76%、4.66%,持续增长。

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