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麦格理发布研究报告称，维持申洲国际（02313）“中性”评级，考虑到品牌继续进行库存去库存工作导致收入预期下降，将2023至2024财年每股盈测分别下调9%和14%，毛利率预测分别下调1.1个百分点和1.5个百分点，以反映订单增长疲软或导致产能利用率不足，目标价下调12%至72港元。

报告中称，公司于疫情期间仍然持续对自动化进行投资，认为自动化水平在过去三年中进一步提高，有助于在竞争中保持领先地位。该行预计在去库存持续推进下，今年上半年申洲的收入将同比下跌8%至9%，毛利率料降至22.3%，令核心营业利润下降约11%，净利润或跌23%至18亿元人民币。至于第三及第四季，该行则预测收入会分别同比增长3%及17%，下半年毛利率有望回升至24%。

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