高盛首席策略师:美股年底前或再探今年低点,明年上涨无望


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高盛首席股票策略师大卫·科斯汀(David Kostin)周二表示,标普500指数可能再次试探今年早些时候触及的低点,到2023年,即使美国经济避免陷入衰退,股市回报率也将接近持平。

科斯汀警告投资者,标普500指数近期可能会跌至3600点,因为近几个月来,2023年的企业盈利预期已经被“大幅”下调。这意味着该指数将重新试探今年6月份的低点,当时美国通胀率达到了9.1%的41年峰值。

科斯汀还表示,即便美国避免衰退,明年标普500指数的回报率也可能接近持平。他估计,2023年标普500指数可能收于3750点至4000点。该指数周二下跌1.44%,收于3941.26点。

科斯汀警告称:“因此,如果估值大致在这个水平——在我看来,这是乐观的情况——而且盈利增长不大,市场基本上就会持平。”“另一方面,如果出现经济衰退——这不是基本情况——如果明年盈利下降11%左右,那就意味着市场基本上在一年后以3750点收盘。所以我认为4000到3750点是你可能看到的范围。近期下行风险在3600点左右。”

他说,如果盈利受到经济增长乏力的影响,股价将主要由估值和利率决定。虽然标普500指数较1月份下跌了17%,但该指数的市盈率目前仍徘徊在18倍左右。从历史上看,这一比例在80分位左右,意味着明年可能会出现逆风。

与此同时,其他华尔街银行家警告称,由于股市要应对不断上升的利率、高通胀和其他不利于企业盈利的不利因素,2023年美国股市可能会进一步下跌20%。

摩根士丹利首席股票策略师迈克·威尔逊(Mike Wilson)就警告称,对2023年的盈利预测高出约20%,这意味着盈利衰退——以及随后的市场底部——最早可能在明年上半年出现。

关键词: 下行风险 盈利预测 经济衰退 经济增长 利率决定