转自：中国证券报

2月28日，A股三大股指集体上涨，2月震荡行情收官。展望即将到来的3月，哪些标的有望为投资者带来超额收益？

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从目前多家券商披露的3月月度投资组合看，券商对成长和消费方向仍然保持了较高的热情，泸州老窖、中国移动、恺英网络等食品饮料、TMT板块个股更受券商青睐。

机构认为，进入3月后，A股有望走出先抑后扬的态势，尽管风格将阶段性回归均衡，但中小盘成长或仍是市场主线。

“金股”扎堆成长消费领域

截至2月28日中国证券报记者发稿，目前已有安信证券、国信证券、粤开证券、华安证券等至少12家券商发布了3月月度投资组合，推荐的105只月度“金股”仍然集中于成长和消费方向。

从推荐次数看，泸州老窖、中国移动、恺英网络并列为券商3月最为看好的个股，均获得了3家券商的联合推荐，包括财通证券、中国银河、安信证券、国信证券、粤开证券等。从所属申万一级行业看，前述3只个股分属食品饮料、通信、传媒行业。金牌厨柜、温氏股份、中国太保、太极股份3月均获得2家券商的联合推荐，从所属申万一级行业看，这些个股分属轻工制造、农林牧渔、非银金融、计算机行业。

在日前股价创出历史新高后，中国移动股价再现震荡，2月28日公司股价盘中一度大涨逾4%，逼近此前创出的历史新高。在中国银河证券看来，提速降费政策边际减弱迎来量价齐升，运营商行业景气度有望提升；此外中国移动基本面持续改善，营收有望维持双位数增长，数字化转型业务也成为增收引擎。

2022年11月以来，保险板块包括中国太保在内的个股持续反弹。信达证券认为，后续来看，随着长航行动转型成效逐步体现，中国太保核心人力规模将企稳回升，有望带来2023年一季度及全年NBV实现正增长。

12家券商3月金股名单

数据来源：券商研报

A股有望走出先抑后扬态势

对于后市A股走势，开源证券认为，在国内经济复苏预期及迹象逐步增强的背景下，A股盈利确认仍是底部向上，同时市场剩余流动性及风险偏好仍有较大上行空间，叠加通胀温和、贴现率较低，继续看多A股。市场风格方面，在制造业“一枝独秀”的结构性复苏特征凸显的背景下，考虑到成长风格对于估值敏感度更高，因此继续看好中小盘成长或仍将是市场主线风格。

招商证券认为，进入3月后，由于风险因素和经济复苏预期交织，政策驱动和业绩改善并行，风格将会阶段性回归均衡，但今年在新产业趋势挖掘增长前景明确的中小成长标的的主要思路不会发生变化。从近期各项经济数据情况来看，中国经济仍在加速恢复中，因此A股有望走出先抑后扬的态势，继续保持上行趋势。

当前A股上市公司2022年年报正陆续披露，在粤开证券看来，3月A股有望迎来业绩数据验证时期，但考虑到今年以来累计涨幅不低，预期已部分兑现，投资者将更关注经济修复的持续性和高度，因此预计后市整体将呈现震荡上行之势，风格或更偏好成长。

德邦证券认为，当前国内经济复苏正在途中。A股受美股影响预计不及此前，叠加情绪指标显示目前全A交易热度处于高位，因此调整只是A股上升途中的歇脚。

看好高端制造、金融地产等方向

对于3月布局机遇，粤开证券看好两大方向：一是高端制造和硬科技领域，如数字经济、国防军工、新能源行业，以及作为重要抓手的扩内需促消费行业，如新能源汽车、智能家电等行业；二是经济复苏早周期行业中受益国企价值重估的低位股，如煤炭、钢铁、有色、机械等行业。

平安证券认为，短期盘整或进一步夯实中长期向上机会，同时需要注意内外部因素交错扰动导致的市场波动加大。对于3月配置，建议围绕成长景气更高的新兴成长板块进行布局，如数字经济、半导体、高端制造等。

信达证券认为，业绩兑现将会成为二季度最重要的选股思路，且2-3月经济数据依然存在改善的可能，与经济相关的价值板块可能会偏强。配置方面，成长中建议关注新赛道；金融地产或可以超配到2023年年中；消费中，地产政策驱动的修复是年度逻辑；周期中，地产链边际变化大，季度内可能更强。

关键词： 经济复苏 中国移动 先抑后扬 中国太保 信达证券