新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

【资料图】

4月27日，未名医药发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.57亿元，同比下降11.33%；归母净利润为-1468.98万元，同比下降105.42%；扣非归母净利润为-849.77万元，同比下降103.33%；基本每股收益-0.0223元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.55亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对未名医药2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.57亿元，同比下降11.33%；净利润为-86.82万元，同比下降100.31%；经营活动净现金流为-5448.51万元，同比下降18.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.6亿元，同比下降11.33%。

[gf]2022[/gf] 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降105.42%。

[gf]2022[/gf] 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-849.8万元，同比大幅下降103.33%。

[gf]2022[/gf] 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-2亿元、2.8亿元、-86.8万元，同比变动分别为-371.16%、240.63%、-100.31%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.42%，营业成本同比增长-11.21%，存货增速高于营业成本增速。

[gf]2022[/gf] 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.42%，营业收入同比增长-11.33%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、-0.5亿元、-0.5亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为78.66%，同比下降0.04%；净利率为-0.24%，同比下降100.35%；净资产收益率（加权）为-0.62%，同比下降105.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为80.38%、78.69%、78.66%，变动趋势持续下降。

[gf]2022[/gf] 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-0.24%，同比大幅下降100.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.62%，同比大幅下降105.15%。

[gf]2022[/gf] 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

[gf]2022[/gf] 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.58%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为66.66%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为13.63%，同比增长30.98%；流动比率为1.42，速动比率为1.2；总债务为1.64亿元，其中短期债务为1.64亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.7，2.2，1.42，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为1.6亿元，经营活动净现金流为-0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

[gf]2022[/gf] 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.99、0.79、0.56，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.93%、3.64%、4.43%，持续增长。

[gf]2022[/gf] 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.92%，营业成本同比增长11.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

[gf]2022[/gf] 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.05%、2.37%、2.94%，持续上涨。

[gf]2022[/gf] 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为532.18%。

从资金协调性看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-0.5亿元、-0.5亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比增长21%；存货周转率为1.06，同比下降16.85%；总资产周转率为0.13，同比下降17.85%。

从长期性资产看，需要重点关注：

[gf]2022[/gf] 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.84、0.73、0.68，持续下降。

[gf]2022[/gf] 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长40.98%。

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