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摩根士丹利首席固定收益策略师Jim Caron表示，对于美联储官员愿意在多大程度上遏制一代人以来最高的通胀，市场还没有做好准备。Caron周三表示，尽管美联储官员预计明年将把利率提高到5%以上，但交易员仍然低估了未来政策收紧的路径。Caron称：“我并不认为加息周期得到了充分的消化，当前市场反映的是人们预计利率会下降，我认为我们需要倾听央行官员的言论以及他们对通胀的担忧。”除非发生戏剧性变化的事情，否则Caron预计美联储将在一段时间内将利率保持在5.25%，以确保通胀得到控制。

政策制定者继续强化他们的鹰派信息，即在通胀得到控制之前，有必要提高利率和收紧货币政策。上周，几位政策制定者强调了美联储将通胀降至2%目标的承诺，并强调需要有价格压力缓解的明确证明。

美联储上周在全年最后一次决策会议上将利率上调50个基点，使得基准利率的目标区间达到4.25%-4.5%。“点阵图”显示明年年底的利率预期中值为5.1%，高于上一轮4.6%的预期。然而，美联储会期对应的隔夜互换数显示，到2023年5月份会议的加息幅度仅略高于50个基点，而到明年年底则将降息50个基点。

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